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凯发k8娱乐注册官网 - 天士力闫凯境:腾笼换鸟后的生物医药市场机遇与天士力产业布局

2019-12-25 09:22:03   

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凯发k8娱乐注册官网,中国古代军事家孙膑有言:善战者,因其势而利导之。

在第三届健康投资创新生态大会之上,天士力控股集团董事局执行主席、天士力资本董事长闫凯境先生以此十言简述其方针。

方针背后是天士力对未来的洞见。在生物医药行业技术推进、动力转变、模式更新三大驱动因素剧变的“新常态”之下,天士力正进行主动调整,变革业务和投资方向,勾勒出一幅以精准研发、智能制造、智慧健康服务平台升级为核心目标的进化蓝图。

那么,天士力究竟将采用怎样的策略应对变化?未来的投资方向又将如何?本文将详细梳理闫凯境先生观点,以飨读者。

天士力控股集团董事局执行主席、天士力资本董事长闫凯境新常态下,如何把握机遇?

回忆2008年天士力旗下第一支私募股权基金成立之时,正值全球金融危机。风雨夜投什么?唯有超越周期的产业才有生存空间,在那个节点上,天士力瞄准的是生物医药产业。

但今日情况已大有不同。回顾近年数据,生物医药产业也进入了低速增长阶段,零增长时隐时现。“新常态”下,需要新思路发掘产业潜力,从业者需要对未来健康产业进行重新定义。

重构的力量从哪里来?怎样重新定义我们未来的健康产业?如何改写生物医药产业的核心内容?

辨析商业十年发展轨迹,我们可以发现,技术进化、网络智能和国际化可能是上述问题的答案。

技术进化正在重新定义产品内涵。生物医药方面,基因技术、免疫治疗技术的突破促进了精准医疗的发展,免疫疗法让肿瘤治疗获得更好的预后效果,干细胞治疗让老年骨骼肌肉的退行性疾病可以逆转……数字医疗方面,随着算力的提升、边缘计算技术成熟,越来越多的医疗器械植入ai芯片……这些技术的进步不断丰富着产品的内涵,也开辟了更多新兴的市场。

网络智能正在重新定义价值模式。ai、区块链、大数据、云计算等技术作为网络智能的核心,颠覆了整个价值创造、流通、消费和分配的过程,带来商业逻辑和商业模式的变化。

患者拥有更多的权利,要留住“新常态”下的患者,商业模式必须基于患者需求进行设计,过去以保险公司和支付方为核心的价值网络,会逐步向以患者为核心的多元价值网络过渡。

现在的互联网医院就遵从这样的新模式。随着慢病患者随访的需求增大,医生作为自中心组织进行在线诊疗,为患者提供更具个性化的服务。整个互联网系统在这一模式下就是一个功能网组织,市场遵从着多边市场的多元分配原则,物联网则是整个体系的技术支撑。

国际化正在重新定义市场空间。随着我国医疗改革的进一步深化,同质化产品进入结构性出清时期。为了满足民众需求,提升市场活力,药政审批持续改革,鼓励创新产品开发。在腾笼换鸟之际,企业需要兼顾国内市场和国际市场,如通过中美双报打开新的市场空间。国家“一带一路”政策给企业建立了发展的快车道,但这个快车道一定会向有成本优势、符合国际标准的企业倾斜。

老龄化风险背后,潜在机遇浮现

老龄人口数量的陡然上升带动了居民两周住院率的上升,随着医疗费用大幅上涨,医院住院费用占比也将随着老龄化程度加深逐渐提高。同时,在国家医保支付的药品中,otc产品和处方药产品比例将发生大调整。未来处方药产品将占到总体用药的80%~90%,otc产品占比越来越少。所以国家出台若干政策,以降低处方药产品在医疗支出中的占比。

就像硬币有两面,风险的背后也蕴藏着机遇。

进入老龄化的“60后”婴儿潮一代不仅人口数量大,在经济上也更为富足,具有较强的消费意愿和能力,这意味着新的市场即将打开。医美、抗衰老领域无疑会蓬勃发展。这些都是自费领域,可以根据市场需求自由定价,有巨大的市场空间。

同样符合上述特征,并与前沿技术相结合的赛道还有干细胞赛道。

闫凯境认为,干细胞产业未来将形成一种“码头经济”,呈现出明显的区域倾斜。不同区域标准各异,如果有企业在国内各地尽早构建起符合标准的细胞临床治疗中心,其他企业将很难突破已被占据的市场。

目前天士力集团在国内不同区域建立了多个干细胞制备中心,并通过投资的方式链接相关企业,未来其产品将迅速在天士力的各个中心落地。

顺应政策,天士力制定两转一升战略

市场透析固然关键,但更为重要的是顺应政策趋势,把握经济周期。

回顾过去二十年国家在医疗健康领域、尤其是重大疾病防治方面政策的制定,大致可以分为三个阶段:第一个阶段是从1998到2008年。这是一个从无到有的过程,国家大力支持重点基础研究,鼓励技术创新;第二个阶段是2009年到2016年,在已有成果基础上,国内技术开始重点突破,尝试与国际并驾齐驱;到了第三个阶段,也就是2016年以后,中国已步入科技创新的第一梯队。在这个阶段,仅仅从疾病干预出发制定出的方案是不可持续的,顶层设计者必须从全过程思考,设计向预防和愈后康复延伸的系统化解决方案。

未来的医药企业将不同于今日。靠单一突破性产品打天下的时代已经过去,相比之下,多产品组合可以提供更多收入机会,但也需要对全球靶点进行正确把握,需要具有将技术迅速转化、实现商业化的能力。这个阶段企业想要获得突破,需要基于某些特定的治疗领域,构建针对治疗关键环节和治疗空白的协同产品组合,才能拓宽护城河。面对未来,企业应该走向更高维度,基于患者需求、自中心组织、功能性网络和价值共享,通过数据连接和创新赋能,建立全球化的、以数字科技为核心能力的多元商业模式。

基于上述分析,天士力集团制定了两转一升战略。两转,即持续推动向“科技型”和“智慧服务型”企业转型。一升,即构筑高标准的发展资源与发展能力,打造人工智能及国际标准引领的精准研发平台、4.0智能制造平台和智慧服务平台。

向科技型企业转型即在天士力核心产业——大生物医药产业,以国际化视野和高标准定位来培育研发新体系、构建智能制造能力、创造新产品。以技术进化为驱动,打造大生物医药领先品牌。

为什么要制定这样的战略?答案在于医药行业正面临全面洗牌,细分领域药物市场都在朝着各自方向变革和发展。

是“中药”就能进入医院的时代已经过去,中药未来的发展方向是分类管理。具体而言,药食同源的应走保健品道路,传统中药需要在otc市场寻求消费者青睐,有效成分清晰、作用机制清晰、疗效确切的现代中药则立足于医院。

化学药方面,仿创结合是未来发展的核心方向,要在制剂、给药途径上创新。这里隐藏的风险在于,针对制剂、给药途径的创新,在定价环节还没有清晰的分类说明。

生物药发展方兴未艾,但随着一批生物药企业在香港、科创板上市,大家会发现原来靶点赛道同样拥挤。一个拥有领先几年功底的企业,若缺乏商业化能力,企业价值也会转瞬即逝。

基于上述分析,天士力制定的发展路线是:围绕核心治疗领域,在疾病发展的全链条,针对关键环节和临床空白展开布局,构建协同式产品组合,打造企业的核心能力。

与此同时,天士力集团正向智慧服务型企业转型。

企业不能一辈子都靠卖产品盈利,想要长久发展,需要转向“产品+智慧服务”模式。

下一步,天士力将以患者为中心,结合4d工具平台,赋能客户,围绕重大疾病领域,在预防、治疗和康复的关键环节打造功能网,使诊疗环节电子化、在线化、智能化,实现规模化定制健康管理。

天士力集团要打造两张网:第一张网是以代谢性重大疾病的标准化治疗和管理为切入点,联合国家平台、院士专家优势,提供专业化服务,聚焦大数据,创建精准服务、有效联动的慢病管理功能网。

第二张网是创新构建集成医学体系,以中医整体思想为指导,应用新理念、新技术、新设备、新方法,对疾病、亚健康进行有效调理,形成健康管理功能网。

天士力资本走向何方?

天士力集团的战略制定,无论是洞察当下行业变革,还是规划未来产业布局,背后都有天士力资本的影子。经过十余年的实践与思考,天士力资本已形成了独特的竞争优势,其内核由“战略前瞻,精准投资”、“产业+资本+战略增值”、“4d生态功能网”构成。

如今的天士力资本,已发展成为大健康产业全领域的专业化资本平台,基金管理规模达到125亿元,投资项目90多个,成功退出13个,irr超过30%。

当前天士力资本的重点是要向前端发展。随着天士力生物在香港上市的推进,天士力正在打造国际生物医药并购基金。同时,集团致力于发展慢病、健康管理功能网,也要求天士力资本更加垂直化、专业化,专项基金也是天士力资本未来的发力重点。

在未来投资方向上,天士力资本将继续关注4d(诊断diagnostic、器械device、药物drug、数字医疗digital)领域,并重点关注疾病关键环节优效、填补重大治疗空白的领域;紧急性、致命性的自费支付医疗领域;进口替代中的机会领域;可以进行技术赋能的平台型企业。

这些赛道的共同之处在于产值均超过千亿,且至今为止还未出现绝对的龙头。最近受到私募股权基金热捧的智云健康就是一个很好的例子。它构建了糖尿病慢病管理的“医-患-药-械”全闭环业务平台,并将糖尿病管理的生态功能网作为未来升级的目标,这需要4d工具平台的连接、赋能和网络协同。因此,天士力资本将与智云健康等伙伴一道发起设立代谢疾病领域的专项基金。

未来,天士力希望能携手志同道合的投资人、专业领域的科学家、医健行业的企业家,积极推进创新孵化、联合投资、基金运作、投后赋能等多方面的合作,共同推动健康投资的新范式,共建大健康数字生态功能网,为消费者、投资者和企业创造更大价值。

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